受疫情影響，全球銅礦勘查投入下降，開(kāi)發(fā)項目遭到停滯或取消，產(chǎn)量減少，銅礦市場(chǎng)劇烈震蕩。與此同時(shí)，銅的抗菌功能被挖掘，含銅抗疫產(chǎn)品得到開(kāi)發(fā)應用。隨著(zhù)各國加大綠色經(jīng)濟支持力度，銅的消費量將大幅上升，供不應求的局面將持續。

本文在綜合分析全球銅供需現狀基礎上，對銅重點(diǎn)消費領(lǐng)域和新應用的發(fā)展前景進(jìn)行了展望，并對“十四五”期間推動(dòng)銅需求增長(cháng)的主要因素進(jìn)行了分析。

一、全球銅市場(chǎng)總體供需形勢1.全球銅礦勘查預算下降，礦山銅產(chǎn)量小幅下滑

2019年全球銅礦勘查投入為23.19億美元，同比增長(cháng)11.84％，2020年受新冠肺炎疫情影響，減少5.46億美元。

因疫情而采取的封鎖措施迫使一些大型銅礦山建設項目投資推遲或暫停。其中，智利的23個(gè)項目受到疫情影響而推遲，總投資額440億美元，包括斯賓 塞銅 礦、印 卡銅 礦 項 目 等。

同樣，秘魯、南非、剛果（金）等國的一些銅礦山建設項目也受到不同程度的影響。秘魯2020年上半年礦業(yè)投資下降了25％，特羅莫克、安塔米納和克拉維科等銅礦項目投資明顯減少。

中國銅礦勘查投入已連續5年下降，由2014年最高56.19億元降至2019年的6.30億元。

根據國際銅研究小組和中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據，2020年全球礦山銅產(chǎn)量為2051.7萬(wàn)ｔ，與2019年相比略微下降。由于采取了嚴格的防疫措施，中國銅礦開(kāi)發(fā)受疫情影響較小，礦山銅產(chǎn)量穩中有升，2020年中國礦山銅產(chǎn)量為167.3萬(wàn)ｔ，與2019年同期相比增長(cháng)了3.9％。

2.全球精煉銅市場(chǎng)供需總體偏緊

精煉銅方 面，2020年1—10 月份全球產(chǎn)量為1965.63萬(wàn)ｔ，與2019年同期相比增長(cháng)2％。其中，中國835.87萬(wàn)ｔ，增長(cháng)9.9％。2020年1—10月份全球精煉銅消費量為 2079.89萬(wàn)ｔ，同比增長(cháng)5.9％；同期，中國的精煉銅消費量為1215.96萬(wàn)ｔ，同比增長(cháng)18.2％。

總體來(lái)看，全球銅產(chǎn)業(yè)在疫情期間一直保持著(zhù)較為穩定的發(fā)展態(tài)勢，主要原因是由于中國經(jīng)濟復蘇的帶動(dòng)，無(wú)論從生產(chǎn)端，還是消費端，中國都有著(zhù)較大幅度的增長(cháng)。

3.全球銅礦貿易格局變化，中國銅精礦進(jìn)口維持平穩

受新冠肺炎疫情等因素影響，全球銅貿易格局發(fā)生較大變化。盡管2020年智利銅礦出口量下降，但出口額較2019年仍增長(cháng)8.3％。

與此同時(shí)，智利2020年含銅產(chǎn)品出口額增長(cháng)了2倍，出口產(chǎn)品主要是新冠肺炎疫情防疫用的含銅面料和日用品，這些創(chuàng )新性的高附加值產(chǎn)品對于銅在疫情防控的新用途開(kāi)辟了廣闊的空間。

世界第二大銅出口國秘魯2020年銅礦出口量減少22.7％，出口額下降了17.7％。澳大利亞、贊比亞、剛果（金）等國銅礦出口也受到疫情以及貿易政策的影響。

由于中國快速控制住了疫情的發(fā)展，加之中國的冶煉產(chǎn)能在全球占比較高，因此2020年銅精礦的進(jìn)口量并未受到明顯影響。中國海關(guān)統計數據顯示，2020年中國銅精礦進(jìn)口量2177萬(wàn)ｔ，與2019年同期相比下降1％，精煉銅進(jìn)口量為467萬(wàn)ｔ，增長(cháng)31.55％，出口量為21.2萬(wàn)ｔ，下降32.91％。

2020年，中國電力、熱力生產(chǎn)固定資產(chǎn)投資同比增加17％，交通運輸業(yè)增加1.4％，房地產(chǎn)業(yè)增加5％，再加上人民幣升值超預期、國外消費疲軟、國內廢銅供應緊張等因素，導致中國精煉銅的消費量和進(jìn)口量均大幅增長(cháng)（表1）。

 

4.銅價(jià)全年走勢先抑后揚

2020年全球銅價(jià)呈現先抑后揚走勢，受新冠肺炎疫情在年初爆發(fā)的影響，國際銅價(jià) 大幅下跌。

ＬＭＥ銅期貨價(jià)格由2020年初的6165美元／ｔ震蕩下跌至 3月底 的 4617.5美元／ｔ，下降幅度高達25.1％。

隨后銅價(jià)開(kāi)始一路攀升，2020年12月份最高價(jià)達到7984美元，與全年最低價(jià)相比，漲幅高達72.9％（圖1）。

雖然年初新冠疫情開(kāi)始爆發(fā)，但是對于全球銅產(chǎn)量并未造成太大影響，受影響礦山的產(chǎn)量?jì)H占全球預計總產(chǎn)量的1.5％。世界最大銅生產(chǎn)國智利2020年產(chǎn)量與2019年基本持平，約為580萬(wàn)ｔ。

需求端方面，2020年第一季度由于中國采取了嚴格的防疫措施，海外市場(chǎng)也呈現出萎縮局面和恐慌情緒，市場(chǎng)出現了銅供應嚴重過(guò)剩的情況，導致銅價(jià)快速下跌。

2020年第二季度，隨著(zhù)中國疫情得到有效控制，市場(chǎng)經(jīng)濟活動(dòng)逐步恢復，尤其是電力、基建、家電等行業(yè)的表現都好于預期。

雖然新冠肺炎疫情依舊在全球肆虐，但是中國的需求逐漸恢復抑制了銅價(jià)的持續下跌。

2020年下半年，以美國為首的主要經(jīng)濟體出臺數萬(wàn)億美元的經(jīng)濟救助措施，導致全球貨幣流動(dòng)性寬松，美元價(jià)格指數持續低迷；秘魯銅礦山受新冠肺炎疫情和國內政局影響產(chǎn)量下降；中國經(jīng)濟數據表現搶眼等綜合因素的推動(dòng)下，國際銅價(jià)持續走高。

 

二、未來(lái)影響銅市場(chǎng)的因素分析

1.宏觀(guān)經(jīng)濟依然存在不確定性

ＩＭＦ2021年1月發(fā)布 的《世 界 經(jīng) 濟 展 望》數據顯示，2020年全球經(jīng)濟萎縮，發(fā)達經(jīng)濟體ＧＤＰ增長(cháng)率為－4.9％，新興和發(fā)展中經(jīng)濟體為－2.4％，中國是唯一正增長(cháng)的主要經(jīng)濟體。

2021年，全球經(jīng)濟預計增速將達5.5％，其中發(fā)達經(jīng)濟體增長(cháng)4.3％，中國經(jīng)濟增幅為8.1％。這一預測仍有相當大的不確定性，如果在疫苗和治療方法方面取得進(jìn)展，各國積極配合，提供更多的政策支持，則經(jīng)濟形勢將得到改善。

反之，如果疫情持續反復或者疫苗的表現低于預期，將會(huì )對全球經(jīng)濟發(fā)展以及整個(gè)銅市場(chǎng)產(chǎn)生關(guān)鍵的影響。

2.全球銅精礦產(chǎn)量增長(cháng)緩慢

在疫情可以得到有效控制的大前提下，目前正受影響的秘魯拉斯班巴斯礦山和拉丁美洲其他礦山產(chǎn)量可能會(huì )得到有效恢復。

另外，剛果（金）的卡莫阿－卡庫拉礦山，智利的克夫拉達布蘭卡礦山和斯賓塞礦山預計將于2021年投產(chǎn)，俄羅斯的烏多坎礦山和秘魯的克拉維科礦山將于2022年投產(chǎn)，蒙古國的奧尤陶勒蓋銅礦將于2023年完成擴建。

這些項目如果可以順利投產(chǎn)，預計全球每年將增加11.1萬(wàn)ｔ的銅精礦產(chǎn)量。國內方面，未來(lái)幾年銅精礦產(chǎn)量也會(huì )有小幅提升，城門(mén)山銅礦和玉龍銅礦擴建工程預計未來(lái)兩年內完成，將 增 加5萬(wàn)ｔ的年產(chǎn)量，但是這些增量短期內無(wú)法改變全球供應緊張的局面。

3.銅的應用領(lǐng)域擴大，需求將持續增長(cháng)

銅的應用領(lǐng)域廣泛，既包括電力、空調制冷、交通運輸、電子、建筑、軍工等傳統領(lǐng)域，也包括風(fēng)力發(fā)電基礎設施和新能源電動(dòng)車(chē)等新興領(lǐng)域。

傳統領(lǐng)域的銅消費近些年來(lái)隨著(zhù)全球 ＧＤＰ的增長(cháng)，呈現出正相關(guān)關(guān)系，消費波動(dòng)幅度較小。在新興產(chǎn)業(yè)方面，風(fēng)力發(fā)電和新能源汽車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展將大幅帶動(dòng)全球銅消費。

在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，中國“十四五”期間將加速發(fā)展新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)；美國重新加入《巴黎協(xié)定》，積極推動(dòng)新能源汽車(chē)生產(chǎn)，大力發(fā)展新能源，擴大公共交通投資；德國延長(cháng)電動(dòng)汽車(chē)補貼政策；

英國從2030年起將禁止銷(xiāo)售新的汽油車(chē)和柴油車(chē)。在可再生能源領(lǐng)域，風(fēng)電已經(jīng)成為裝機容量?jì)H次于水電的可再生能源技術(shù)。

另外，在全球新冠肺炎疫情大流行的背景下，銅在抗菌方面的功能被挖掘，拓展了新 的應用領(lǐng)域。由于銅合金表面具有天然抗菌自消毒功能，能夠消除99.9％的有害細菌和病毒，加拿大已經(jīng)在高乘交通車(chē)上測試銅覆膜抗微生物的性能；

智利開(kāi)發(fā)出一種名為銅帖的貼紙，被應用在日常生活用品和建筑物表面；一種名為 Ａｉｒｃｏｐ的含銅噴霧正被用在圣地亞哥的垃圾收集器上，另外一種名為銅甲的產(chǎn)品也被用于智利大學(xué)新冠病毒病區；

含銅的3D打印口罩，電梯和ＡＴＭ 機按鈕等產(chǎn)品已廣泛投入使用。未來(lái)類(lèi)似的含銅防疫產(chǎn)品在得到充分論證后，將會(huì )廣泛應用于人們的日常生活中，而帶動(dòng)的全球銅需求也值得關(guān)注。

三、 “十四五”期間全球銅資源需求預測

本文通過(guò)部門(mén)預測法，對未來(lái)銅需求可能存在的增長(cháng)點(diǎn)進(jìn)行分析，使用相關(guān)領(lǐng)域權威發(fā)展報告的數據，包括國際能源署的 《ＧｌｏｂａｌＥＶ Ｏｕｔｌｏｏｋ2020》、全球風(fēng)能委員會(huì )發(fā)布的 《Ｇｌｏｂａｌ ＷｉｎｄＲｅｐｏｒｔ２０１９》和國際可再生能源署發(fā)布的《ＦｕｔｕｒｅｏｆＷｉｎｄ》，以及前人的研究成果作為參考依據，經(jīng)計算得出未來(lái)新增銅需求量，并以此估算“十四五”期間全球新增銅需求量。

1.銅消費結構

銅的應用領(lǐng)域非常廣泛，各國的消費結構也不同。美國地質(zhì)調查局統計數據顯示，美國銅消費領(lǐng)域主要為：建筑（43％）、電力（21％）、交通運輸（19％）、消費品（10％）、工業(yè)機械設備（7％）等。

作為全球銅的主要冶煉／精煉和消費國，中國將是全球銅需求增長(cháng)的主要驅動(dòng)力。中國精銅的主要消費市場(chǎng)集中在電力、空調制冷、交通運輸、電子和建筑等領(lǐng)域，其中，電力行業(yè)消費量最高，約占中國精銅消費總量的52％（圖2）。

 

2.全球主要銅消費領(lǐng)域銅需求分析

受新冠肺炎疫情大流行導致全球經(jīng)濟增長(cháng)持續放緩、地緣政治不確定性增強等諸多因素的影響，銅主要需求國傳統應用領(lǐng)域不會(huì )有較大幅度的增長(cháng)。其中，歐元區經(jīng)濟和制造業(yè)持續疲軟，亞洲地區日本和韓國將持續維持低增長(cháng)態(tài)勢，美國的經(jīng)濟復蘇也有較大的不確定性。以上國家和地區未來(lái)五年對于銅消費的帶動(dòng)性不強。

“十四五”期間，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟體對全球經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率將提高到70％以上。從消費領(lǐng)域來(lái)看，國外近幾年來(lái)基礎設施投入較少，銅消費量一直趨于平穩，但不排除美國在未來(lái)幾年大規模投入國內基礎設施建設的可能；

電子通訊行業(yè)近年來(lái)發(fā)展較為迅速，更新?lián)Q代的頻率也較高，但是市場(chǎng)趨于飽和；家電消費品受人口增長(cháng)限制，未來(lái)預期漲幅空間較??；交通運輸領(lǐng)域受新能源汽車(chē)發(fā)展，未來(lái)用銅量會(huì )持續上升。近幾年來(lái)，全球精煉銅消費量一直維持在1.5％左右的較低增幅區間，預計未來(lái)五年不會(huì )有較大改變，增幅主要依靠風(fēng)力發(fā)電和新能源汽車(chē)領(lǐng)域拉動(dòng)。

3.全球風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域銅需求分析

根據全球風(fēng)能委員會(huì )發(fā)布的《2019年全球風(fēng)能旗艦報告》顯示，截至2019年底，全球累計風(fēng)電裝機容量超過(guò)650ＧＷ，較2018年增長(cháng)10％。而新增裝機容量中，中國為3.6ＧＷ、歐洲為2.7ＧＷ、美國為1.6ＧＷ。

根據ＩＲＥＮＡ 預 測，2021—2025年 期 間，全球有望新增541ＧＷ 的風(fēng)電裝機容量，年均增長(cháng)率在10.6％～19.8％之 間，據測算，風(fēng)力發(fā)電機組每兆瓦用銅量為2.5～6.4ｔ（發(fā)電機1.1～4.0ｔ；電線(xiàn)0.7～1.0ｔ；變壓器0.7～1.4ｔ），按照該新增趨勢，到2025年，全球風(fēng)力發(fā)電新增用銅量將達到135萬(wàn)～346萬(wàn)ｔ，均值為240.8萬(wàn)ｔ（表2）。

 

4.全球新能源汽車(chē)領(lǐng)域銅需求分析

新能源汽車(chē)所使用的電機、電線(xiàn)和充電樁都需要銅。大多數內燃機汽車(chē)用銅量不過(guò) 23ｋｇ／輛。但是，混合電動(dòng)轎車(chē)、插電式混合電動(dòng)轎車(chē)、純電動(dòng)轎車(chē)等新能源汽車(chē)的用銅量遠高于傳統內燃機汽車(chē)（表3），平均新能源電動(dòng)車(chē)的用銅量為94ｋｇ／輛。另外，快速充電樁平均含銅量為60ｋｇ／個(gè)，慢充電樁為5ｋｇ／個(gè)。

根據《ＷｏｒｌｄＥＶ Ｏｕｔｌｏｏｋ2020》預 測，全球在2025年將達到年銷(xiāo)售1400萬(wàn)輛新能源汽車(chē)，累計銷(xiāo)售5000萬(wàn)輛新能源汽車(chē)的目標；全球新能源汽車(chē)領(lǐng)域的銅需求量將從2020年的22.3萬(wàn)ｔ增加到2023年的130.2萬(wàn)ｔ，年均增速30％，平均每年新增約21.58萬(wàn)ｔ銅金屬量。

同時(shí)，本文將預測數據與全球其他機構的預測數據進(jìn)行對比分 析，其中，ＩＤＴｅｃｈＥｘ預測2025年新能源領(lǐng)域銅需求為120萬(wàn)ｔ，Ｇｌｅｎｃｏｒｅ預測值為118.3萬(wàn)ｔ，與本文所得預測結果基本類(lèi)似。本文預測結果符合新能源汽車(chē)領(lǐng)域發(fā)展的客觀(guān)規律，具有一定的參考價(jià)值。

5.未來(lái)中國銅需求分析

近年來(lái)，中國銅消費增長(cháng)主要由電力部門(mén)、交通運輸和電子產(chǎn)品等行業(yè)帶動(dòng)。2020年，電力部門(mén)精煉銅消費量為584萬(wàn)ｔ，同比上漲5.4％；交通運輸行業(yè)銅消費量為115萬(wàn)ｔ，同比增長(cháng)11.65％；電子產(chǎn)品行業(yè)精煉銅消費量為114 萬(wàn) ｔ，同比增長(cháng)48.1％。

總體來(lái)看，近幾年中國精煉銅消費量增長(cháng)幅度為0.81％～13.88％。“十四五”期間，銅消費或將繼續維持低增速模式，預計年均增長(cháng)率在4％左右，增長(cháng)驅動(dòng)力主要來(lái)自于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)和風(fēng)力發(fā)電設施建設。

 

目前，中國仍以火力發(fā)電為主，風(fēng)力發(fā)電、水力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電、核能發(fā)電的比重在不斷提高，水電占比為12.36％，核電為4.41％，風(fēng)電為5.95％。未來(lái)將進(jìn)一步提高清潔能源比例，預計未來(lái)五年中國風(fēng)力發(fā)電基礎設施 的投入也將大幅增長(cháng)。據統計，2020年1—11月，國內電力設施投資總額同比增長(cháng)23％，增幅主要來(lái)自于銅消費較高的風(fēng)力發(fā)電和水力發(fā)電設施。

2020年1—11月，中國發(fā)電裝機容量21.2億ｋＷ，同比增長(cháng)6.8％，其中風(fēng)電2.4億ｋＷ，同比增長(cháng)17.5％，增速遠高于全球風(fēng)力發(fā)電新增裝機容量的平均增 速。

據全球風(fēng)能理事會(huì )《2019年全球風(fēng)能旗艦報告》預測，截至2025年底，中國風(fēng)力發(fā)電累計裝機容量為350.9ＧＷ，占全球新增裝機容量的 65％，年均增長(cháng)率處于 6.2％ ～10.4％之間，預計屆時(shí)中國風(fēng)力發(fā)電新增用銅量將達到87.75萬(wàn)～225.00萬(wàn)ｔ（圖４）。

中國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展自2001年起，但受到技術(shù)發(fā)展、政策扶持、市場(chǎng)接受度等綜合因素的影響，直到2014年整個(gè)市場(chǎng)才開(kāi)始高速發(fā)展。新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量也從2011年的0.82萬(wàn)輛高速上升到2019年的120.6萬(wàn)輛，占汽車(chē)銷(xiāo)售總量的比例也由0.04％上升至4.70％。

2020年1—11月，盡管受新冠肺炎疫情影響，仍累計銷(xiāo)售110.9萬(wàn)輛，同比增長(cháng)3.9％。在政策的支持下，未來(lái)幾年新能源汽車(chē)將保持穩步增長(cháng)，到2025年，新能源汽車(chē)將占新車(chē)總銷(xiāo)量的20％左右，銷(xiāo)售規模約為500萬(wàn)輛。如果保守估計中國新能源汽車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)約占全球新增銷(xiāo)售量的50％，僅新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)未來(lái)五年至少會(huì )增加銅需求量53.95萬(wàn)ｔ。

 

另外，2020年1—11月中國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資12.9萬(wàn)億元，同比增長(cháng)6.8％；空調設備產(chǎn)量同比下降8.8％，預計2021年在消費市場(chǎng)的帶動(dòng)下，增速會(huì )回升。

根據《國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十四個(gè)五年規劃和2035年遠景目標綱要》，未來(lái)將會(huì )在銅密集消費領(lǐng)域擴大投資，包括擴大和升級電力設施、5Ｇ通信設施，鼓勵和扶持新能源電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展等。這些領(lǐng)域穩定的增長(cháng)性發(fā)展趨勢將會(huì )帶動(dòng)未來(lái)中國的銅需求量。

“十四五”期間中國銅需求量將以4％的平均增幅上漲。截至2025年底，中國精煉銅需求量將達到1456萬(wàn)ｔ，增量主要由風(fēng)力發(fā)電和新能源汽車(chē)等兩個(gè)領(lǐng)域帶動(dòng)，其中，風(fēng)力發(fā)電新增需求為20.12萬(wàn)ｔ，新能源汽車(chē)新增需求為54萬(wàn)ｔ，截至2025年底，合計新增銅需求量為74.12萬(wàn)ｔ。

 

四、結 論

1）2025年，全球銅需求量將達到2517萬(wàn)ｔ，新增銅需求主要在風(fēng)力發(fā)電設施建設（30.95萬(wàn)ｔ）和新能源汽車(chē)（107.9萬(wàn)ｔ），合計增長(cháng)需求約為138.85萬(wàn)ｔ。

2）“十四五”期間，中國銅需求量將以4％的平均增幅上漲。截至2025年底，中國精煉銅需求量將達到1456萬(wàn)ｔ，其中，風(fēng)力發(fā)電和新能源汽車(chē)領(lǐng)域在此期間新增需求量74.12萬(wàn)ｔ。

3）“十四五”期間，全球銅供需將維持供不應求的局面，供應短缺不斷擴大，應適度提高中國銅資源保障能力，降低中國銅資源供應風(fēng)險。

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